供需矛盾未来将会提高随着前期的大幅度体操告一段落，自5月中旬开始，螺纹钢期货渐渐转至振荡下行走势。当前钢材产量尚能正处于高位，而下游市场需求已现颓势，市场预期广泛乐观。不过，经过这一个多月的较慢暴跌，前期虚高的价格已有效地吸管大量水分，预计螺纹钢暴跌步伐将有所上升。

下游市场需求不容乐观据中国钢铁工业协会统计资料，4月中钢协会员钢铁企业共计销售钢材4739.29万吨，比去年同期增加441.78万吨，上升8.53%;环比3月增加137.93万吨，上升2.8%。“金三银四”的钢市旺季已过，随着天气日趋寒冷，梅雨时节已近在眼前，钢材市场将要转入传统市场需求淡季。

在工地施工进度上升、钢材留存期限延长以及市场看跌预期等多重因素影响下，终端用户的钢材订购力度将不会显著弱化，螺纹钢面对大大减小的销售压力。另外，国家统计局数据表明，1—4月，房地产开发企业房屋施工面积为634261万平方米，同比快速增长5.8%，增长速度与1—3月持平;房屋新开工面积43425万平方米，同比快速增长21.4%，增长速度较1—3月提升2.2个百分点。房地产市场的出现异常疯狂，引发了监管层对于去不足生产能力阻碍以及楼市特杠杆的忧虑。

在此背景下，时隔一线城市之后，许多二线城市也相继开始对房地产展开调控，通过出租汽车和禁售等方式放宽产业政策。不受此影响，楼市的短路状态无法持续，未来仍将在可观的意味著库存压制下重返不振的基本面，进而对钢材中长期市场需求构成制约。

现货供应相似顶峰在钢价较慢回升的情况下，国内钢材产量却更进一步下降。据中国钢铁工业协会统计资料，5月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.58万吨，比上期减少3.81万吨，快速增长2.23%，创2015年6月下旬以来的新纪录。

据此估计，当旬全国日产粗钢为234.76万吨，比上期快速增长2.05%。而我的钢铁网近期调查数据表明，5月27日全国163家样本钢厂的高炉开工率为81.22%，周环比提升0.14个百分点;生产能力利用率为86.94%，周环比提升0.23个百分点;其中有65.03%的钢厂盈利，周环比猛降17.79个百分点。

随着焦炭报价保持很弱大位而钢材价格之后上行，即便铁矿石价格亦有下降，钢厂冶金利润依然遭大幅度传输，甚至有部分钢厂已再次陷于亏损经营的状态。虽然国内钢材产量已相似峰值，钢厂广泛开始通过下调矿石入炉品位及电炉生产时间来减少铁水产出有，但由于前期已投放了高昂的复产成本，在亏损尚能不相当严重的前提下，短期内钢厂减产空间受限，钢材供应膨胀进程料将更为较慢。与此同时，钢厂对焦炭调涨的抵触情绪大增，而目前定价权仍掌控在钢厂手中，则随着焦炭订购价格在钢厂的抨击下再次回升，将为螺纹钢建构出有更进一步的上行空间。

社会库存小幅回升不受唐山地区停车限产消息性刺激，钢材社会库存持续三周的回落告一段落。截至5月27日，全国35个主要城市螺纹钢、线材、热轧、中厚板和冷轧五大钢材品种的社会库存共947.2万吨，周环比略降7.48万吨;其中螺纹钢为441.4万吨，周环比略降9.21万吨。

虽然钢厂库存之后减少，但是目前复产高峰已过，成材库存增幅开始上升，随着后期钢材现货供需双双下降，预计库存将之后振荡下行。6月已近在眼前，北方高温加之南方雨季，令其钢市转入消费淡季。不过，目前钢材产量已基本闻覆以，库存累积速度上升，供需矛盾尤为锐利的阶段或已过去，随着市场预期的较慢提高，预计螺纹钢期货的暴跌步伐将不会上升。

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